ABA


"זרקור על מניה- מנועי בית שמש"
גירסת הדפסה        
קבוצות דיון כלכלה, נדלן ושוק ההון נושא #21589 מנהל    סגן המנהל    מפקח   Winner    צל"ש   מומחה  
אשכול מספר 21589
shooster26 
חבר מתאריך 2.6.11
579 הודעות, דרג אמינות חבר זה
   12:40   05.12.17   
אל הפורום  
  זרקור על מניה- מנועי בית שמש  
 
   רשמתי את זה לפני כשלושה חודשים בעקבות אירוע מהותי בחברה.
שער המניה אז היה 7200+-

מנועי בית-שמש הינה חברה שמייצרת ומשפצת מנועי מטוסים, אזרחים וצבאיים.
לחברה הסכמים רבים לשנים רבות עם המון חברות, נותן כרית ביטחון מסוימת.

ברמה השנתית החברה מציגה צמיחה מרשימה, וצומחת ברווח התפעולי ב-22% לשנה בממוצע.(5 שנים אחורה)
החברה הרוויחה בשנת 2016 5.42ש"ח למניה לעומת 3.06ש"ח בשנת 2012. זינוק של כמעט 80%.

ברמה הרבעונית התמונה טיפה שונה,
כ-80% מהכנסות החברה הן מחו"ל. התחזקות השקל אינה טובה לה, ופגעה בתוצאותיה במהלך השנה האחרונה. כמו כן הייתה ירידה בהכנסות. ולכן החברה התממשה לא מעט בתקופה האחרונה.

אתמול החברה הודיעה על הסכם ענק עם חברת פראט אנד ויטני (PWA), אחת מהיצרניות מנועים הכי גדולה בארה"ב. אציין כי בין שתי החברות היו הסכמים בעבר, זוהי הרחבה של ההסכם. מעבר לזאת, בית שמש ביצעה עבודות תחזוקה עבור חיל האוויר הישראלי מטעם פראט אנד ויטני.
נראה ששורר אמון רב בין שתי החברות.
ההסכם החדש הגדיל את ההסכמים בכ-530 מיליון דולר, לסך חדש של 640 מיליון דולר, בהם בית שמש תפתח ותייצר פריטים חדשים עבור פראט אנד ויטני, בין השנים 2018~2026.
שווי החברה נכון להיום עומד על 490 מיליון ש"ח.

ע"פ חמשת השנים האחרונות, הרווח התפעולי הממוצע עומד על כ-10%
והרווח הנקי עומד על כ-8.5%.
אציין שזהו ממוצע, והחברה מתייעלת ומצליחה להגדיל את סך הרווחיות שלה, אך אהיה שמרן בנקודה זו.
ע"פ נתונים אלו, לחברה פוטנציאל רווח נקי של כ-190 מיליון ש"ח במהלך תשע השנים מההסכם.
בעקבות ההסכם, החברה עלתה ב-23% שזה בערך 80 מיליון ש"ח, לא קפיצה מוגזמת או מטורפת לעניות דעתי ולכן אחרי הירגעות העניינים ומימושים של סוחרים. אני צופה שהחברה תתחיל לעלות.

הסתייגות:
כמעט בלתי אפשרי לאמוד את הרווח שייכנס במדויק מההסכם.
כמה דברים שיש לשים לב אליהם: א. לא ידוע איך ההסכמים והייצור יתחלקו במהלך תשעת השנים הבאות,ולכן יהיה קשה לעקוב אחר התפתחות ההסכם. אך עקב יחסים מצוינים בין החברות אני מייחס אמינות גבוה להסכם, ועדיין אי אפשר לדעת.
ב. שער הדולר, אין לדעת כמה יהיה שווה הדולר במהלך תקופה זו, דבר שעלול להשפיע בצורה מהותית על הרווח בשנים הבאות.
ג. לא ידוע כמה בית שמש תיאלץ להשקיע על-מנת לעמוד בתנאי ההסכם.
קשה מאוד לתת הערכה מדויקת לכמה כסף תראה החברה להסכמים כל כך ארוכים.
עם זאת, הסכם זה שם את בית-שמש כמה מדרגות למעלה, בנוסף לדעתי האישית נראה התחזקות של הדולר לטווח בינוני-ארוך, דבר שיעלה את ערך ההסכם בלא מעט.

לסיכום, חברה מצוינת, נמצאת בתחום מתפתח שנהנה מביקוש עולה, בעלת נכסים רבים ושם טוב בתעשייה.
אני חושב שהעליה הייתה מתונה יחסית כמתבקש, השוק ירצה לדעת קצת יותר לפני עליות רציניות יותר. דבר שעלול לקחת חודשים רבים.

אני חושב שלטווח הארוך, יש פה פוטנציאל רווח מצוין.
בשלב ראשון על המניה לחזור לשיא האחרון באיזור ה-8400
ולהערכתי זה יקרה עוד השנה.


מחיר יעד שלי כשנה מהיום (ספטמבר 2018), 9500.


גילוי נאות: מחזיק במניה, אין לראות בסקירה המלצה לקניה או מכירה.

נ"ב:
קרן פימי מחזיקה כ-40% מהחברה.
ומוסדיים נוספים מחזיקים בכ-20% נוספים.

-מנהל אקדמיה קארטינג ישראל


https://kartingschool.co.il/
077-5370017 או 050-6565666


                                שתף        

  האשכול     מחבר     תאריך כתיבה     מספר  
  מעולה! תודה רבה! Skipp3r 05.12.17 12:44 1
     בשמחה shooster26  05.12.17 20:08 2
  תודה רבה רבה רבה על השיתוף ! Bshik  05.12.17 21:04 3
  מעניין אותי לדעת ufo   07.12.17 23:31 4
     הסבר shooster26  08.12.17 09:15 5

       
Skipp3r
חבר מתאריך 15.9.08
8322 הודעות
   12:44   05.12.17   
אל הפורום  
  1. מעולה! תודה רבה!  
בתגובה להודעה מספר 0
 
  


                                                         (ניהול: מחק תגובה)
shooster26 
חבר מתאריך 2.6.11
579 הודעות, דרג אמינות חבר זה
   20:08   05.12.17   
אל הפורום  
  2. בשמחה  
בתגובה להודעה מספר 1
 
  
ציטוט מאת: Skipp3r

-מנהל אקדמיה קארטינג ישראל


https://kartingschool.co.il/
077-5370017 או 050-6565666


                                                         (ניהול: מחק תגובה)
Bshik 
חבר מתאריך 27.2.10
7540 הודעות
   21:04   05.12.17   
אל הפורום  
  3. תודה רבה רבה רבה על השיתוף !  
בתגובה להודעה מספר 0
 
  


                                                         (ניהול: מחק תגובה)
ufo   לחץ כאן להצגת דירוג המשתמש
חבר מתאריך 18.3.02
2458 הודעות, 2 פידבק, 4 נקודות
   23:31   07.12.17   
אל הפורום  
  4. מעניין אותי לדעת  
בתגובה להודעה מספר 0
 
   איך הגעת למחיר היעד - 9500?

למה לא 9300 או 9800?

תוכל להסביר?

@shooster26@


                                                         (ניהול: מחק תגובה)
shooster26 
חבר מתאריך 2.6.11
579 הודעות, דרג אמינות חבר זה
   09:15   08.12.17   
אל הפורום  
  5. הסבר  
בתגובה להודעה מספר 4
 
   ביצועים של המניה, ושווי שוק שאני מצפה אליו.
לדעתי תגיע לשווי שוק של 650 מיליון ש"ח לערך=9500
זה לא מדע, וזה לא אמור להיות מדויק על חוט השערה המחיר יעד.
מבחינתי זה שילוב של אינטואיציה ותמיכת נתונים כלליים.

כמובן שאם תגיע ל-9300 אשקול לממש, לפחות חלק

@ufo@

-מנהל אקדמיה קארטינג ישראל


https://kartingschool.co.il/
077-5370017 או 050-6565666


                                                         (ניהול: מחק תגובה)

תגובה מהירה  למכתב מספר: 
 
___________________________________________________________________

___________________________________________________________________
למנהלים:  נעל | תייק בארכיון | מחק | העבר לפורום אחר | מחק תגובות | עגן אשכול
       



© כל הזכויות שמורות ל-רוטר.נט בע"מ rotter.net