אם הבנתי אותך נכון, אתה רוצה למשל לגרור PictureBox לטופס ושהתמונה של הטופס תהפוך לזו של הPicture Box אז הפתרון הוא פשוט:

-את שתמונה אתה מגדיר כDrag Mode - Automatic.
-בקוד של הטופס:

Private Sub Form_DragDrop(Source As Control, X As Single, Y As Single)
    Me.Picture = Picture1.Picture
End Sub

אם התכוונת למשהו אחר אז תגיד.

Picture1.Picture = LoadPicture

אם אתה רוצה שלא יראו בכלל את ה-Picture Box אז במקום זה פשוט תעשה:

Picture1.Visible = False

אם אתה רוצה משהו אחר אז תנסה להסביר יותר טוב.